本报讯 （记者何文英）10月30日晚，中联重科股份有限公司（以下简称“中联重科”）发布2025年三季报。报告期内，公司多项核心指标全面增长，展现出高质量稳健发展态势。公司同步公告拟在港股市场发行不超过60亿元可转债，资金将全部投入研发创新与海外体系建设，进一步支撑“相关多元”与“全球化”战略推进，提升全球竞争力，较高的转股溢价率（35%）也展示了公司对未来业绩和股价增长的信心。
前三季度，公司实现营业收入371.56亿元，同比增长8.06%；归母净利润39.20亿元，同比增长24.89%，扣非归母净利润26.44亿元，同比增长20.69%；经营活动产生的现金流量净额28.66亿元，同比增长137.31%。
海外业绩持续增长
中联重科持续深化“端对端、数字化、本土化”战略布局，海外市场提升成效显著。前三季度公司境外收入达213.13亿元，占总营收57.36%，同比提升6.05个百分点，同比增长20.80%，第三季度增速进一步提升至34.01%。公司海外制造基地实现全品类产品覆盖，并持续加密拓展欧洲、非洲、拉美、东南亚等市场网点，德国二期、匈牙利工厂建设加速，欧洲本地化供应链体系初步成型。
国内市场方面，复苏态势已从挖掘机传导至起重机、混凝土机械等传统优势板块。公司履带吊市占率稳居行业第一，超大吨位全地面起重机等高附加值产品供不应求。混凝土机械受益于电动化政策推动，存量设备电动化替代更新提速。行业预计未来三年搅拌车市场需求总量约8万台，电动搅拌车渗透率有望升至90%，长期市场空间广阔。
新兴产业绘制增长曲线
土方机械、矿山机械、农业机械、高空作业机械等新兴产业持续蓬勃发展。以矿山机械为例，公司聚焦“大型化、绿色化、智能化”方向，实现了市场、产品、技术全面突破。百吨级矿挖国内市占率第一；超高端产品矩阵不断完善，覆盖200吨、300吨和400吨等；具备纯电、混动、拖电三位一体的成套新能源动力方案，满足不同规模、不同需求绿色矿山要求；欧盟CE认证、满足欧五排放的混动机型陆续推出，海外产品更为丰富；智慧矿山解决方案已具备“车—路—平台—云”全栈交付能力。
此外，中联重科自2024年起布局具身智能人形机器人产业，目前已具备软硬件一体化全栈自研能力，推出多款自主研发样机，发布了“云谷具身智能大模型”和工具链。机器人关键零部件如行星关节模组、摆线关节模组、减速器、控制器、电机等均为自主研发，并建有上百个工位的人形机器人训练场，数十台人形机器人已进入工厂作业。
公司拥有一个国家最高等级A级、国际T3+级超算中心，现有GPU算力达59P，支持1000个机柜、1万个服务器和混合云算力弹性扩展，为相关产业发展提供坚实底座。公司作为具备政策、本体、零部件、大模型、场景、数据及算力等多位一体的优势主机厂，有望持续受益人形机器人发展良机，加速培育形成“第三增长曲线”。
拟发行港股可转债
公告显示，中联重科拟在港股发行不超过60亿元可转债。此次拟发行的港股可转债除了对公司业务形成有力支撑外，也有助于公司进一步用好境外资本市场平台，是升级公司资本战略的重要举措。
据了解，相比折价增发股票，H股可转债采用溢价发行，同时因转股周期的存在，可有效保护现有股东利益，较高的转股溢价率（35%）也展示了公司对未来发展的信心。
同时，60亿元规模H股可转债如在后续全部转股，公司H股股本和流动性都会显著提升，H股股本占比的提升将使得公司国际投资者占比提升，提升国际资本形象，进一步支持公司全球化战略。此外，通过条款设计，中联重科本次H股可转债的利息预计将显著低于公司境外信贷融资成本，能够降低财务费用支出，有助于提升股东整体回报。
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